证监会发布《公开召募证券投资基金侧袋机制指引(试走)》
发布日期:2020-07-12

7月10日,证监会发布《公开召募证券投资基金侧袋机制指引(试走)》,8月1日首正式实走。

修改完善后的《指引》共十七条,一是清晰侧袋机制是在相符法定条件下将难以相符理估值的风险资产从基金组相符资产中别离出来进走处置清理,确保盈余基金资产平常运作的机制。二是规定了侧袋机制的启用条件、实走程序和主要实走环节的操作请求。三是压实基金管理人的风险管控主体义务,着力规范费用收取、信息吐露等投资运作环节及相关内部限制,并清晰托管人和会计师事务所职责,形成管理人内部收敛、公多监督、外部专科机构制衡的机制。

公开召募证券投资基金侧袋机制指引(试走)

第一条 为强化对公开召募盛开式证券投资基金(以下简称基金)起伏性风险的管控,珍惜投资者的相符法权好,根据《证券投资基金法》《公开召募证券投资基金运作管理手段》《公开召募盛开式证券投资基金起伏性风险管理规定》及其他相关法律法规,制定本指引。

第二条 本指引所称侧袋机制,是指将基金投资组相符中的特定资产从原有账户别离至一个特意账户进走处置清理,方针在于有效阻隔并化解风险,确保投资者得到公平对待,属于起伏性风险管理工具。侧袋机制实走期间,原有账户称为主袋账户,特意账户称为侧袋账户。

前款所称特定资产包括:(一)无可参考的活跃市场价格且采用估值技术仍导致公允价值存在宏大不确定性的资产;(二)按摊余成本计量且计挑资产减值准备仍导致资产价值存在宏大不确定性的资产;(三)其他资产价值存在宏大不确定性的资产。

第三条 基金管理人答当依照法律法规和中国证监会的规定,专科郑重、辛勤尽责地管控基金起伏性风险,促使基金郑重运作、份额净值公允计价。

在启用和实走侧袋机制过程中,基金管理人答当强化对侧袋机制实走条件和实走影响的足够郑重厉肃评估,确保拟纳入侧袋账户的资产属于特定资产。基金托管人答当依照法律法规和基金相符同约定,强化对侧袋机制启用、特定资产处置和信息吐露等方面的复核和监督。不悦足中国证监会规定和基金相符同约定实走条件的,不得启用侧袋机制。

第四条 基金管理人答当针对侧袋机制的实走条件、发首部分、决策程序、营业流程等事项,制定清亮的内部制度与清晰的授权分工,更新响答体系设置,竖立与基金托管人等外部机构的疏导机制,采取有效措施确保侧袋机制实走的及时、有序、透明及公平。

第五条 当基金持有特定资产且存在或湮没大额赎回申请时,根据最大限度珍惜基金份额持有人益处的原则,基金管理人经与基金托管人商议一致,并询问会计师事务所偏见后,能够依照法律法规及基金相符同的约定启用侧袋机制。

当特定资产占前一估值日基金资产净值 50%以上的,基金管理人答依照《公开召募盛开式证券投资基金起伏性风险管理规定》第二十四条的相关请求,采取停息基金估值等相关措施。

第六条 启用侧袋机制当日,基金管理人答以基金份额持有人的原有账户份额为基础,确认基金份额持有人的响答侧袋账户份额。

第七条 侧袋机制实走期间,基金管理人不得办理侧袋账户申购赎回。特定资产恢复起伏性后,基金管理人答当依照持有人益处最大化原则,采取将特定资产予以处置变现等手段,及时向侧袋账户份额持有人支付对答款项。

第八条 基金管理人答当依法保障主袋账户份额持有人享有基金相符同约定的赎回权利,并根据主袋账户运作情况相符理确定申购政策。基金的各项投资运作指标和基金业绩指标答当以主袋账户资产为基准。基金管理人原则上答当在侧袋机制启用后 20 个营业日内完善对主袋账户投资组相符的调整,因资产起伏性受限等中国证监会规定的情形除外。

第九条 侧袋机制实走期间,工程案例基金份额持有人大会审议事项涉及主袋账户和侧袋账户的,答别离由主袋账户、侧袋账户的基金份额持有人进走外决,联相符类别内的每份基金份额具有平等的外决权;外决事项未涉及侧袋账户的,侧袋账户份额无外决权。

第十条 基金管理人能够依照法律法规及基金相符同的约定,将与侧袋账户相关的费用从侧袋账户资产中列支,但答待特定资产变现后方可列支,且不得收取管理费及业绩报酬。

第十一条 基金管理人答当停息吐露侧袋账户份额净值,对基金简称进走稀奇标识,在启用侧袋机制、处置特定资产、终止侧袋机制以及发生其他能够对投资者益处产生宏大影响的事项后及时发布一时公告。启用侧袋机制的一时公告内容答当包括启用因为及程序、特定资产起伏性和估值情况、对投资者申购赎回的影响、风险挑示等主要信息。处置特定资产的一时公告内容答当包括特定资产处置价格和时间、向侧袋账户份额持有人支付的款项、相关费用发生情况等主要信息。

基金管理人答当在基金按期通知中吐露通知期内特定资产处置挺进情况,吐露通知期末特定资产可变现净值或净值区间的,答同时注解不行为特定资产最后变现价格的允诺。

第十二条 基金管理人答当在启用侧袋机制和终止侧袋机制后,及时邀请相符《证券法》规定的会计师事务所进走审计并吐露专项审计偏见。

第十三条 基金管理人答当在启用侧袋机制当日报中国证监会及公司所在地中国证监会派出机构备案,并于启用侧袋机制后 5 个做事日内挑交以下原料,包括但不限于:相符规性评估通知、内部决议、基金托管人偏见书、会计师专项审计偏见、后续风险提防和处置预案等。

基金管理人答当在监察稽核通知中不息跟踪分析侧袋机制实走情况。

第十四条 基金管理人答当在基金相符同、招募表明书等法律文件中针对侧袋机制清晰约定以下事项:

(一)实走条件、实走程序和特定资产周围;

(二)侧袋账户运作安排,包括但不限于特定资产处置清理、对基金赎回的影响、信息吐露、费用列支等;

(三)主袋账户的投资安排;

(四)基金份额持有人大会外决权等安排;

(五)相关风险展现;

(六)其他对投资者权好有宏大影响的事项。

第十五条 基金管理人、基金出售机构答做好投资者服务注释做事,及时向侧袋机制实走期间申购或者赎回基金的相关投资者传递信息,不得误导投资者。

第十六条 基金管理人、基金托管人忤逆本指引规定的,中国证监会及相关派出机构能够依照《公开召募证券投资基金运作管理手段》第五十二条等规定,对相关机议和人员采取走政监管措施;依法答予走政责罚的,依照相关规定进走走政责罚;涉嫌作恶的,移送司法组织,追究刑事义务。

第十七条 本指引自 2020 年 8 月 1 日首实走。

基金管理人新竖立的盛开式基金答当相符本指引的请求,中国证监会认可的稀奇基金品栽除外。本规定实走前存续的盛开式基金,按以下请求实走:

(一)对已经成立或已最先办理基金份额发售但尚未完善召募的债券基金,答当在本指引实走之日首 12 个月内修改基金相符同并公告,基金份额上市营业的盛开式基金除外。对已获批准但尚未办理基金份额发售的债券基金,答当变更基金相符同后方可办理基金份额发售。

(二)其他盛开式基金,基金管理人答当根据投资者组织、产品周围和组相符资产起伏性等情况,经与基金托管人商议一致后,自立决定引入侧袋机制。

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